|
出资评级与估值:咱们咱们都以为因为油价高企、油公司纯收入才能继续增强、影响方针进入密布出台期,石油石化设备迎来职业景气周期。石油炼化范畴换热器将向板壳式转化,公司是科研院所的业界技能俊彦,板壳式换热器国内仅有出产厂商,具有雄厚的客户资源,生长空间宽广,市占率将不断的进步。操控股权的人布景雄厚,事务向电力冶金、船只等职业多元化经营有确保。一起公司高管对公司未来开展充满决心,以均匀1.8倍年薪的资金初次购买公司股票,高管利益与公司开展挂钩。咱们估计2011-2013年EPS为0.50、0.71、0.91元,复合增速34.9%,对应PE32、23、18倍,给予增持评级。 咱们的中心观念:1、板壳式换热器国内仅有出产厂商,市占率逐渐进步。公司产品具有中心竞争力,板壳式换热器国内仅有出产厂商,板壳式换热器浸透率慢慢地进步,公司将在下流需求向板壳式换热器转化的过程中直接获益,市占率逐渐进步。 2、石化换热器商场仅占换热器空间的30%,操控股权的人布景雄厚,下流多元化经营有确保。换热器被遍及的应用于石油、电力、化工、冶金等工业范畴,石化换热器2009商场空间约为153亿,仅占换热器空间的30%。操控股权的人国机集团工程承揽才能强,具有电力、冶金矿山、轿车工程等多项总包才能,公司下流扩张有确保。 3、公司高管以自有资金初次购买公司股票,显现对未来开展的决心。公司高管以自有资金初次购买公司股票,肯定金额虽不高,但均匀购买金额与年薪比较倍数却高达1.8倍,显现了极强的对公司未来开展的决心,将高管利益与股东利益紧密连接。 |
